6月9日晚间，证监会官方微博披露，已按法定程序核准了10家企业的首发申请，沪深交易所各5家。这意味着，经历了补充年报材料和发行制度微调后，IPO在年内第二次开闸。
蹊跷的是，无论重启的具体时点，还是首批“幸运儿”的发行计划，均浮现出诸多巧合。在央行定向降准的对冲下，市场竟一改此前“谈IPO色变”的惯常做派，大盘转而以高开高走迎接新股发行；在顺利过审和大肆取现的权衡中，7家发行企业临阵变卦，一起放弃了老股转让计划。为实现投融资双方的利益均衡，监管层实施了一系列“精准”的制度安排。
但这是否背离了本轮IPO改革的初衷？毕竟，在推进股票发行向注册制过渡的过程中，此前牢牢占据着主导地位的行政手段，理应将资源配置的作用更多地归还给市场力量。
IPO重启的时点异常精准。
在证监会发布新股发行的消息约一个小时之前，央行刚刚推出了最新的定向降准方案：自2014年6月16日起，对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。据海通证券估计，此次定向降准涉及约10万亿元银行存款，释放的资金量约为500亿元。
流动性放宽的政策信号提振了投资者的信心，更巧合的是，6月10日早间公布的2014年5月经济运行数据中，CPI和PPI指数双双回暖，宏观经济也展现出企稳向好迹象。
面对接踵而至的利好消息，市场似乎淡忘了新股发行的利空影响。6月10日当天，大盘高开高走，一举突破60日线的压制，上涨1.08%。
在此之前，大盘已连续12个交易日报收于2000点关口之上，稳健的行情走势也为新股发行营造了良好的市场环境。
但2000点的坚守同样离不开监管层的力挺。近一个月，由于“新国九条”和证监会十一条规划的相继出台，6月至年底计划发行上市的新股数量被明确为100家左右，发行速度较年初大为放缓，因此大盘才能够屡屡在2000点附近触底反弹，而2000点也被市场公认为“政策底”。
一系列政策为新股发行“保驾护航”，凸显出监管层力图尽快恢复A股正常融资功能的迫切心情；而精准的时点，在维护市场稳定的同时，或许更有利于新股上市后的股价表现。
IPO重启的事实已被市场欣然接受，但对于饱受争议的老股转让，首批“幸运儿”大都选择了放弃。
截至上周五，除富邦科技外，已获批文的10家IPO企业中，9家已披露了招股说明书，其中仅今世缘和飞天诚信两家拟进行老股转让。而在年初上市的48家企业中，实施老股转让的企业数量高达39家。
即便是此次坚持转让老股的两家企业，老股转让的规模也大为缩减。今世缘原计划转让老股不超过2590万股，现已降至不超过518万股；飞天诚信的老股转让数量也已由最初的不超过1250万股，降至目前的不超过500万股。
老股转让热情的消退并非偶然。由于多属临阵变卦北特科技股票要涨多少了，此次放弃老股转让的7家IPO企业，似乎存在着精准迎合监管层意图的嫌疑。
在4月21日的预披露更新环节，龙大肉食仍计划转让老股不超过2500万股。然而，公司于6月10日发布的招股说明书却显示，“本次公开发行股票时，公司原股东不公开发售老股。”
无独有偶，主营垃圾焚烧烟气净化业务的雪浪环境，也是在近期才刚刚放弃了转让老股不超过1400万股的发行方案。
此前，为遏制新股超募，监管层在年初的IPO改革中引入了老股转让制度。由于制度设计并不完善，老股转让随即沦为大股东取现的工具，甚至出现了拟取现32亿元的“奥赛康事件”。在紧急叫停了奥赛康等数家企业的首发流程后，证监会亡羊补牢，于2014年3月为老股转让的股份增设了至少12个月的锁定期。
迫于制度压力，老股转让成了IPO企业的发行禁区北特科技股票要涨多少了，但当越来越多的排队企业放弃转让老股，这一创新制度又将走向何方？
依顿电子和龙大肉食3家公司分别了启动网下路演首秀，但均气氛冷清并提前结束。与此同时，雪浪环境、北特科技和一心堂3家公司则明确表示，取消网下路演推介，转而通过交易所网下发行电子平台进行初步询价。
按照监管规定，IPO企业均已明确披露了发行费用，在放弃老股转让的基础上，新股的定价公式便可推导得出：发行价格=(发行费用+募集资金)/发行数量。
既然最敏感的新股发行价格都能够精准计算，那么在年初新股“秒停”频现、疯狂拉升的赚钱效应驱使下，手握重金的机构投资者恐怕很难抑制住“打新炒新”的强烈冲动。
虽然监管层制定市值配售新规，将投资者持有市值的计算口径调整为“前20个交易日的日均持有市值”，以此来抬高打新的门槛。但部分券商却“雪中送炭”，顺势推出“打新”融资产品。例如，银河证券、广发证券等券商均允许投资者将持仓股票质押，所获资金则用于新股申购。
在市场规律的强力作用下，再精准的制度设计，也难保不会出现空子。 责任编辑：JoJo
本文到此结束，希望对大家有所帮助！
