创作背景和核心概念
Benjamin Graham是20世纪最伟大的投资者和价值投资理论创始人之一。他于1894年出生在英国伦敦,曾在哥伦比亚大学学习,后成为一名金融分析师。Graham于1949年出版了《智慧型投资者》这本书,此书成为了价值投资领域的经典之作。
创作背景: 20世纪初期,股票投资市场非常不稳定。许多投资者因缺乏必要的知识和技能而遭受重大损失。在这种情况下,Graham在他的职业生涯中发现了一个成功的模式,并将其分享给其他人。他相信通过深入研究基本面、使用合理的估值和风险管理方法可以有效地降低风险,并实现长期的收益。
基本概念: 《智慧型投资者》提供了许多对于价值投资非常重要的概念:
投资应该是一项基于理性思考、合理估值和风险管理的活动,而不应该是情绪驱动或赌博。
书籍目录
第一部分:投资者与市场
第二部分:价值投资人
3. 投资哲学:介绍了价值投资的哲学和方法,以及如何寻找安全边际。
4. 重返大盘股:介绍了大盘股和小盘股之间的区别,以及如何选择优质的大盘股。
5. 投资组合政策——进攻防守兼备:讨论了进攻型和防御型两种不同的投资策略,并讨论如何在两者之间取得平衡。
第三部分:企业评估
6. 关于企业评估方法的一些基本原理:讨论了企业评估方法中重要的概念,例如内在价值、收益率和折现率等。
7. 简单统计原则背后隐藏着什么样的危险?:介绍了统计学和市场行为之间的关系,以及如何正确地使用统计数据。
8. 企业评估——历史性考察:通过历史案例来讨论企业评估的方法和技术。
第四部分:股票和债券
9. 股票投资:介绍了股票投资的风险和回报,以及如何选择合适的股票。
10. 债券投资与通货膨胀:讨论了债券投资的风险和回报,以及通货膨胀对于债券投资的影响。
第五部分:智慧型投资者
11. 智慧型投资者之间存在差异:讨论了不同类型的智慧型投资者,并介绍了如何成为一个更好的投资者。
12. 投资顾问问题:探讨了投资顾问对于普通投资者的意义,并提供了一些选择合适的顾问的建议。
13. 寻求帮助——将行情研究与公司研究结合起来:强调了行情研究和公司研究之间的区别,并提供了一些研究建议。
第六部分:心理学
14. 心理学与你自己——你是自己的敌人:介绍了一些心理学原理,以及如何避免自己的错误决策。
15. 心理学与市场:探讨了市场行为和心理学之间的关系,并提供了一些应对市场不合理行为的策略。
第七部分:股票选择
16. 股票选择技术——传统技术:介绍了传统股票选择技术中常用的方法和工具。
17. 股票选择技术——企业价值、关键因素和财务报表:探讨了企业价值、关键因素和财务报表在股票选择中的作用。
18. 股票选择技术——现代方法:介绍了现代股票选择方法中常用的一些工具和技术。
第八部分:投资组合问题
19. 投资组合问题——进攻防守兼备(重新评估):重新评估了进攻型和防御型投资策略,并提供了一些新的建议。
20. 延伸思考:最后一章讨论了其他与投资相关的主题,例如税收、基金、国际投资等。
如何实践价值投资
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