8只“攻守兼备”的基金，看看你有无？

大家好，2022年年报跟2023年一季报已经表露终了，也到了咱们复盘的时候。

这里复盘的是攻守兼备的基金，包含了股债平衡型以及可转债两类，还是同样，复盘包含三部份内容，事迹回顾、复盘分析、变动结果。想知道选基工厂的名单产生了哪些变化，可以直接拉到最后。

本篇内容仅为依据季度、年度等表现出具的客观分析，不作为投资者投资操作的根据。

一、事迹回顾

数据来源：wind，时间截至2023.3.31

来源：wind，数据截止到2023/3/31，历史事迹不代表未来表现

说明：字体标红基金为调入，标绿为察看

咱们在筛选股债平衡型基金时，不局限于平衡混合型（基金自身的投资类型）这一种，而是把股票仓位连续四个季度在40%~60%左近的基金都算作是股债平衡型基金，比如国富中国收益的股票仓位长时间在处于63%左近，债券仓位在35%左近，通过股债相对于均衡的配置获取了相对于低波的收益。

本季度三只股债平衡型基金中，李崟的招商安乐平衡表现不错，有2%的收益，超过了市场平均。逾额收益主要来自于行业选择，李崟是价值作风的基金经理，主要持有的是高盈利、高股息、高现金流叠加低估值的上游能源行业公司，主要是煤炭，和受益于逆全世界化下效力损失致使运距拉长，供需呈现一定错配的油轮运输行业。这两个行业在一季度都有不错的涨幅。

要注意的是，李崟自2016年初接收招商安乐平衡，开始的几年，行业配置还是相对于扩散的，最集中的时候是持有较多的银行，占股票投资部份的近40%，占基金净值的比重约20%。但2021年下半年开始，李崟看好上游能源大通胀的背景，鼎力买入煤炭股，到2022年中报，仅煤炭这一个板块就占到股票投资的67%，占基金净值比30%以上，2022年下半年，煤炭的占比略降，无非还有61%，占净值比还是在30%以上。

如斯集中的行业配置，使得基金净值的波动变大，而且会无比依赖煤炭板块的表现。比如去年下半年，煤炭板块大跌，基金呈现了较大回撤。咱们还是但愿帮大家选出来一些行业配置较为均衡，风险较小的产品，因而这只基金被咱们纳入察看，