基金是由基金公司管理并运营，主要由对应的基金经理进行投资操作，比如投资股票、债券以及短时间货泉工具等。
余额宝对接的是货泉基金，货泉基金就是由货泉基金经理进行投资短时间货泉工具，从而实现盈利的进程。
那么货泉基金以及其他的三大类基金（债券基金、混合基金以及股票基金）有什么区分呢？
其区分主要可以概括为两类：
一、投资标的不同
债券基金，它的主要投资标的就是债券，比如国债、企业债以及可转债等；混合型基金，它主要投资标的是债券以及股票；股票基金，它的主要投资标的就是股票。
不言而喻，货泉基金主要的投资标的就是货泉工具，而为了保证货泉基金的流动性以及节制货泉基金的风险性，期限又做了限制，比如投资的债券的剩余期限不能超过397天（可投资少许超过一年期的优质债券），且资产平均期限不能超过120天。因而，咱们称该货泉工具（期限1年之内）为短时间货泉工具，即货泉基金主要投资于短时间货泉工具。
货泉基金资产主要投资于短时间货泉工具（一般期限在一年之内，平均期限120天），如国债、央行票据、商业票据、银行按期存单、政府短时间债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短时间有价证券。
从上面的投资标的可看出，在一按期限内都有较为不乱的收益。比如国债到期就能够拿到利息，比如央行票据到期一样可以拿到相应的利息。所以收益从何而来？就是从这些短时间货泉工具投资获取相应利息收益而来。
二、采取的算法不同
其他的三大类基金都采取净值法计算每一个交易日的净值。比如当日基金净值1元，在当天交易日中投资股票平均涨1%，那么基金份额净值就会增长1%，当天交易日下昼3点以前申购或赎回都会以1.01元确认基金份额。
而货泉基金采取摊余本钱法逐日计提收益，且疏忽市场风险，其净值永久维持1元。
比如基金经理以100块钱买入票面价值100元的国债，如一年到期利息收益为3.65%，那么到期即可以收到3.65元的利息。将这3.65元摊销到每一一天，即3.65/365=0.01元，即100元每一天的收益就是0.01元。1万元每一天的收益就是1元，就是咱们所看到的逐日万份收益。
其中，疏忽了市场波动风险以及债券违约风险。比如因为市场缘由该债券可能跌到95元乃至90元，而货泉基金却以买入价100元计提逐日收益（不是净值计算，假定持有到期，拿回本金以及相应利息）——但债券多多少少存在违约风险，即到期没法拿回本金以及利息，但是货泉基金却将还未得手收益平摊掉（购买优质债券，比如国债通常被认为无信用风险债券，也就被疏忽了风险），疏忽清偿券违约风险。
固然为了不市场风险，货泉基金的监管较为严格，比如不能购买信用等级在AAA级下列的企业债券，且剩余期限较短，不容易呈现违约风险，乃至监管层都干预货泉基金的范围。
7日年化收益率是以最近七天平均万份收益率年化的结果，该收益率跟随货泉市场变动而变动，可参考Shibor（上海拆借）3月或6月的利率，或者国债逆回购91天或182天的利率——货泉基金7日收益率通常存在一定的滞后，尤其是范围越大的货泉基金，比如余额宝对接的货泉基金。
总而言之，不能拿银行存款以及货泉基金相比较，首先其性质完整不同样，前者是一种债权，一个是收益凭证。其次就是风险不在同一层面上，货泉基金的风险是要大于银行存款，尤其是活期存款，其流动性风险更低，不要只看到收益的时候疏忽风险。
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