在2019年雪球嘉年华上，林园发表演讲。
当前市场咱们判断是熊末牛初。通过我在全世界投资的经验，现在有熊末牛初的迹象，咱们的根据就是一些个股再立异高，大部份的股票在下跌，什么是真实的牛市呢？这一批不仅立异高，还能涨，比如说3倍、5倍，那时候就是真实的牛市起步，凭咱们的经验和感觉，固然不作为投资的根据。现在情况就是大部份股票还在沉底，所以要无比的谨慎，为何呢？新股上市，扩容不是好事，什么东西都是供求关系，多了它一定是沉不住的。就像一个砖头，一个人顶着，这个市场背砖的人他确定是要压倒的，这是咱们简单的逻辑常识。
股市现在大多数人亏钱，又是一个恶性循环，介入的人少了就无比麻烦，所以这个无比时期咱们要采用一些措施来节制这些风险。你略微一不留神，亏个百分之二三十真是很容易。昨天一个同窗给我打电话，说他买了包钢股分没多长期，50%没有了，我一看还真是，跌起来很容易，涨起来很难。难就是这个企业效益不行，现在实际上所有商品基本上都是供过于求，竞争带来的企业效益不会好，终究的根本缘由就是不能上涨。不要说能有什么增速了，能不下跌，能挣一点钱就不易，现在各行各业无比难，这是咱们看到的一些现象。
作为咱们炒股的，当下如何投资？那就买债券，买可转债。大家一听可转债可能就是太守旧了，或者是赚不了什么钱，咱们现在不要想着赚钱，能不亏钱就是好的，能在里面活着。所以我给我自己定的就是买可转债，现在可转债的机会也是多少年不遇，你看可转债的价格是低的，咱们看十年不遇。短时间就买可转债，如果你自己的钱不怕亏损，你就买医药，大健康这个产业，你就买指数也行，就是总之不要赔钱。今天来了这么多人，我怕越炒股钱越少了，很麻烦。你买可转债不会赔钱，赔钱的机率很小。比如说你买一只股票，可能十年不亏钱，也有三年不亏钱的，他说你为何不买十年不赔钱的呢？我说十年过长了，三年不赔钱账好算。
所以咱们的思惟方式一定是在这个时候要把手上的钱捏紧，不要在最后的关头没有等牛市来你先完了，不要亏钱。这个时候是无比讲究技巧的，咱们也对有些外来投资者，之前给他们算账今天买多少，买什么金额，我跟他一说就省事了，然而现在我所有的操作都集中在我一个人身上了，他人我都不让介入了，我知道这里面的厉害，那真是咬人了，这时候候是很容易亏钱的，可转债有投资机会，你只需要做一些行业的配置。可转债各个行业都有，你可以做一点，比如说券商，医药这些你均可以做行业配置。你看公司好了就买一点，赔钱的几率就是你如果做一个组合的话，赔钱的几率是很小的，然而咱们要去炒了一些污七八糟的股票赔钱的几率很大，最后不少公司的价值，这不是个别现象，不少公司的价值是要归零的，没有价值。那你就等，等这类商品多余这类东西要淘汰之后企业才会有效益，企业少了才有效益，多了一定不行的。今天就是我反复强调投资确切是无比难的，这个位置是很难操作的。尽管有股票涨，然而你统计一下，大多数都是在下跌的，各个行业日子都不好于，守旧了又守旧。
今天大家可能都是想听行业，我过去30年行业判断没有错过一次，由于我遇到了几回我都对了，我说的都是100%正确。接下来咱们只看一个行业，就是医药行业，而且和健康有关系的，刚才我听那个研究员说60年代到70年代，70年生的，中国人口不少，咱们做了一个全世界的调研，这个春秋段的在全世界都是一个生育高峰期，所以这个时候他要患病了，要患病了你就把这个行业买断，不会错，什么别的分析我觉得都不需要分析，分析了会乱，你只需要买嘴巴，嘴巴不会少。至于政策，咱们不是政策的制订者，我只需要了解你到底这个销量，你这个终端消费是多少就好了，无比简单。而且我老林的办法，就是常识告知咱们赚钱，思惟方式很重要，我个人94年在全世界八个处所都做了投资，老外那些公司我可是不知道，那完整是拍脑袋干事儿，然而咱们到今天为止，我也总结了一下，到今天为止咱们在全世界的投资收益是无比接近的，为何？我现在也在研究，咱们投资的核心是什么，你别跟我说，那些外国人的东西我不了解，为何还是能够克服他呢？同样能挣钱呢？那就是一种思惟方式，咱们始终是把节制风险放在第一名的，首先是不要赔钱，连好坏都不知道，那我也没方法了，那都是常识。所以我说医药行业是咱们重中之重，别的我都不投了。
未来30年我就投咱们的健康，这个不会错的，就是常识告知咱们如何做。今天出一个新音讯把你吓到，最后你抓不住重点。捉住重点都能胜利，这是明摆着的，别的你就请求自己做一个机器人，不需要再投了，别的听都不听。管人是无比难的，人都是有思想的，管不住自己，管不住自己他就要破产，所以咱们周围的人我现在就告知他，你就听我的话。我最近成为了扶贫的，我遇到不少的人都来跟我诉苦，都说如何走了弯路。我跟你们讲了你们不听，到时候你睡醒了，你说我没听，人有多少个十年呀！这30年无比重要，你就依照我的办法去投，短时间你惧怕风险就投可转债，亏不了。你就听我的不会错，听羊的？财富不是说你今天有了，有了财富你要守住财富那是无比难的。咱们这周围守不住财富的是大多数，只要听我的话的都是好的，咱们15年前写的书里都写了，我
今天说的意思就是大家把钱管好，现在不是黑暗的时候。然而我今天说的不是我拍脑袋说的，我本人是医生，咱们家里也都是医生，咱们的同窗都在病院工作，我知道哪一个药它用得多，哪一种病人他来的多，用得多。咱们每月都有数据的，我不是一个数据、100个人的数据。过去三年就是增长了一倍，而且现在还在持续增长，你怕什么呢？就是那个药价降了，最后它的需求是少不了的，咱们这一生投资的主线都是嘴巴，你不要离开嘴巴，别在那些制造业，那些玩艺儿过两天都不搞了，有人说兵工，去年不是有人说兵工吗？你去买兵工股就是去赌世界大战。兵工全体加起来还比不上一个茅台，我说这个人没有常识。而且今年又养猪，养猪我说你去比辛勤呢？农民三四点钟起床，你跟他养猪去？这些东西不要搞了，搞了要吃亏的，今天好明天不好，我都说不清楚。我现在告知咱们身旁的人，有多大能力干多大事，不要跟任何人打交道，把嘴巴缝上。守财对咱们来讲真的无比重要。
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